在地缘持续冲击下，A股科技资产的估值和情绪也受到制约，能源、有色、化工等板块估值性价比和拥挤度也来到临界点，部分资金转向防御属性较强的内需板块，如食品饮料板块等。在持续回调后下行空间有限，消费板块走势具备韧性。
综合机构观点，当前消费板块中长期战略性配置价值逐渐显现：1)春节、社零消费数据略好于预期，部分龙头公司业绩已出现改善迹象；2)板块去年整体三季度业绩基数较低；3)板块估值、机构配置水平处于历史低位，下行空间有限；4)消费对房地产下行周期逐渐脱敏，“以旧换新”等政策逆周期托底；5)对比海外，低利率环境下，消费板块估值有望逐步抬升。
低位关注大消费相关ETF：
吃喝刚需——食品饮料ETF(515170.SH)及食品ETF华夏(159151.SZ)，前者偏白酒，后者偏乳业、调味品、肉制品等行业；
可选消费——可选消费ETF(562580.SH)，侧重汽车、家电、零售等行业；
服务消费——旅游ETF(562510.SH)，侧重免税、商旅、航空等行业；
新消费——港股通消费ETF华夏(513230.SH)，侧重潮玩、金饰、饮品等港股高弹性资产，支持T+0。
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